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Auch nachdem die Abgeltungssteuer eingeführt wurde und die anfallenden Zinsen bei Effektenkrediten nicht mehr als Sonderausgaben abgezogen werden können, werben noch immer viele Banken mit Effektenkrediten um Kunden. Effektenkredite sind Kredite, die für Anleger bereitgestellt werden, die ihr bestehendes Wertpapierdepot als Sicherheit zu Gunsten des Effektenkredites verpfänden. Die Höhe de Effektenkredites hängt dabei von der Beleihungsgrenze und dem Beleihungswert des Portfolios ab. Wie viel Prozent des Portfolios beliehen werden können, hängt dabei vor allem von den enthaltenen Wertpapieren und der vermuteten Werthaltigkeit der selbigen ab. Deutsche Aktien aus dem Dax 30 werden bei vielen Banken mit 70 Prozent ihres Wertes beliehen. Pro 100 Euro im Portfolio enthaltener Dax Werte kann sich ein Anleger bei den meisten Banken also 70 Euro als Effektenkredit leihen.
Der Effektenkredit steht Anlegern bei den meisten Banken selten zur freien Verfügung und kann somit nicht nach Gutdünken eingesetzt werden. In erster Linie dient der Kredit dazu, wieder neue Wertpapiere zu kaufen. Auch diese Wertpapiere können dann wiederum beliehen werden. Die von den kreditgebenden Banken oft nur beiläufig erwähnte Gefahr: Fällt der Wert des Portfolios unter die Beleihungsgrenze, kann die Bank Wertpapiere verkaufen, um den Kredit abzusichern. In vielen Fällen bedeutet dies für den Anleger den Verlust von Kapital und, sofern die entsprechenden Wertpapiere vor Einführung der Abgeltungssteuer gekauft wurden, auch den Verlust von steuerlichen Privilegien (Spekulationsfrist).
Insgesamt lässt sich sicherlich konstatieren, dass sich ein Effektenkredit nur für kurzfristige Finanzierungen und Gelegenheitskäufe eignet, nicht aber für langfristige Investments. Schon allein aufgrund der Tatsache, dass die anfallenden Sollzinsen nicht als Sonderausgaben steuermindernd geltend gemacht werden können lohnt sich ein langfristiges Investment mit einer Finanzierung per Effektenkredit so gut wie nie. (20101109)
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